Мила Август родилась 9 апреля 1988 года в городе Ташкент, Узбекистан. После распада СССР вместе с семьёй переехала в Москву, где поступила в театральный класс 1003 школы. Новогодний школьный спектакль был первый опыт работы на сцене в жизни Милы Август. Затем она стала частью театральной группы, регулярно играла в школьных постановках и выиграла конкурс чтецов, исполняя монолог Елизаветы из пьесы Шиллера «Мария Стюарт» в театре в Переделкино.

В 2008 году Мила поступила в театральный институт имени Бориса Щукина на курс В.П. Николаенко, и участвовала в студенческих постановках: «Ричард III» в роли королевы Маргариты, «Стакан воды» в роли герцогини Мальборо, «Алиса в Зазеркалье» в роли Белой королевы, «Трамвай "Желание"» в роли Бланш Дюбуа. После трех лет обучения в Щуке она продолжила обучение на 4-ом курсе театрального института имени М.С. Щепкина, где под руководством народного артиста Бориса Клюева сыграла роль поэтессы Калерии в дипломном спектакле «Дачники».

После завершения обучения в Щепкинском институте в 2012 году Мила прошла кастинг и сыграла в одной из серий сериала «Торговый центр» для Первого канала. Первая значительная роль пришла в июле 2013 года в телевизионной адаптации корейского сериала «Королева игры» для Первого канала, где она сыграла роль целеустремлённой девушки влюблённой в своего шефа. Съёмки проходили в течении 9 месяцев в Санкт-Петербурге, Закарпатье и Москве. Сериал с успехом прошёл на телеканале Украина и в 2017 году вышел в России на Первом канале, после чего Мила стала известна широкой аудитории зрителей. После съёмок в «Королеве игры» в 2014 году Мила начала работу над созданием своего дебютного полнометражного фильма «Ну и Новый Год!» в котором она выступила в качестве сценариста, режиссёра и сыграла одну из главных ролей. В основе сюжета фильма история мальчика (актёр Алексей Онежен), который в канун Нового года идёт на крайние меры, чтобы вернуть своего отца в семью. Съёмки проходили зимой 2015 года в центре Москвы с участием актёров Нины Шацкой («Добро пожаловать или посторонним вход воспрещён») и Владимира Сычёва («Физрук», «Ералаш»). Премьера фильма состоялась в августе 2015 года в Выборге на XXIII кинофестивале «Окно в Европу». В течении года фильм был представлен на российских кинофестивалях и за рубежом. В декабре 2016 года «Ну и Новый Год!» вышел в прокат сети кинотеатров «Московское кино».

В 2022 году Мила сыграла главную роль Мэри Дюваль в перформансе и одновременно сериале исландского художника Рагнара Кьяртанссона "Санта-Барбара. Живая скульптура Рагнара Кьяртанссона" в Доме культуры ГЭС-2 на Болотной площади в Москве.